Quỹ ngoại: Hiệu suất đầu tư kém do mức độ tập trung bất thường của diễn biến VN-Index

VietNam Holding Limited (VNH) là một quỹ ngoại chuyên rót vốn vào cổ phiếu niêm yết ở Việt Nam. Mỗi năm quỹ đều công bố báo cáo so sánh hiệu suất danh mục của mình với VN-Index, và năm tài chính vừa kết thúc (30/6/2026) họ tự nhận là đáng thất vọng khi so với chỉ số chung.

Lý do quỹ đưa ra là mức độ tập trung bất thường của VN-Index — nghĩa là đà tăng của chỉ số năm qua chủ yếu đến từ một số ít cổ phiếu vốn hoá lớn, chứ không lan toả đều ra nhiều nhóm ngành. Một quỹ đầu tư dàn trải, không dồn tỷ trọng lớn vào đúng vài mã đó, thì dù vẫn có lãi cũng khó theo kịp mức tăng của chỉ số.

Với người mới, đây là lời nhắc: VN-Index tăng không có nghĩa là mọi cổ phiếu đều tăng tương ứng. Nhìn chỉ số xanh mà vội nghĩ cả thị trường đang tốt, rồi mua theo tâm lý sợ bỏ lỡ, là điều nên tránh — cần tìm hiểu kỹ cổ phiếu cụ thể mình định mua thay vì chỉ nhìn vào diễn biến chung của chỉ số.